（原标题：煤价下降文爱 电报，火电企业利润暴增！大唐发电前年扣非归母净利增长近7倍）

本文起原：时间周报 作家：赵鹏

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2024年煤炭价钱下降，火力发电上市公司事迹受益。3月26日，火力发电企业华能海外（600011.SH）和大唐发电（601991.SH）同日发布2024年财报，2家公司净利润均录得大幅增长，其中大唐发电扣非归母净利润同比增长接近7倍。

字据大唐发电发布的年报，公司2024年买卖收入1234.74亿元，同比增长0.86%；兑现净利润约68.58亿元，同比增长128.09%；归母净利润45.06亿元，同比增长229.70%；扣非归母净利润45.04亿元，同比增长695.69%。扫尾2024年末，大唐发电钞票总和约3226.02亿元，比2023年末增长6.03%；欠债总和约为2291.18亿元，比2023年末增长6.23%。

针对公司买卖收入同比小幅增长，扣非归母净利润却同比增长接近7倍的原因，时间周报记者关联大唐发电方面，扫尾发稿暂未取得复兴。

电力、热力销售收入占比超90%

大唐发电是中国大型孤苦发电公司之一文爱 电报，公司主要在役及在建钞票散播于寰宇多个省、市、自治区，主要计较以火力发电为主的发电业务，同期触及煤炭、交通、轮回经济等鸿沟，已由单一的发电公司发展为概述动力公司。

公司年报显现，大唐发电2024年兑现主买卖务收入约为1217.96亿元，比上年同期增长0.87%。其中，电力销售收入约为1075.94亿元，比上年同期增长0.46%；热力销售收入约为62.86亿元，比上年同期增长6.25%，两项收入估计占公司总主买卖务收入约93.50%。

大唐发电示意，电力销售收入约占总主买卖务收入的88.34%，同比加多约4.93亿元，主要原因为2024年该公司上网电量较上年同期加多。

在阅历了2023年总钞票小幅下降之后，2024年大唐发电总钞票再次还原增长。扫尾2024年末，大唐发电钞票总和约3226.02亿元，比上年末增长6.03%；欠债总和约为2291.18亿元，比上年末增长6.23%；钞票欠债率约为71.02%，比上年末增长0.13个百分点。

大唐发电所属运营企业及在建名堂深广寰宇20个省、市、自治区。扫尾2024年底，大唐发电在役装机容量约7.91万兆瓦。其中，火电煤机4.71万兆瓦，约占59.63%；火电燃机6632.8兆瓦，约占8.38%；水电9204.73兆瓦，约占11.64%；风电1万兆瓦，约占12.71%；光伏6041.007兆瓦，约占7.64%。

2024年，大唐发电累计完成上网电量约2693.22亿千瓦时，同比飞腾约3.79%。公司燃煤机组中，共有16台超超临界机组，容量达到13280MW，其中百万级超超临界机组8台。其中京津冀、东南沿海区域是公司火电装机最为集结的区域，风电、光伏广布寰宇资源富集区域。

大唐发电2024年全年新增发电机组容量6700.263兆瓦，其中风电名堂2594.2兆瓦、光伏名堂1704.823兆瓦。核准电源名堂1.47万兆瓦，其中火电煤机名堂核准容量4660兆瓦、风电名堂核准容量2031.8兆瓦、光伏名堂核准容量8053.1兆瓦；在建名堂装机限制1万兆瓦，其中火电在建名堂装机6378.06兆瓦、风电在建名堂装机1759.3兆瓦、光伏在建名堂装机1866.88兆瓦。

煤价下降激动火电利润飞腾

财报显现，大唐发电买卖收入同比增长0.86%，但净利润却出现大幅增长，这一风物或与该公司计较老本下降有一定关系。2024年，大唐发电计较老本完成约1051.16亿元，比上年同期下降2.71%，主买卖务老本约1048.32亿元，比上年同期减少约28.45亿元，降幅2.64%。

从计较老分内项来看，电力燃料老本占大唐发电计较老本约59.56%，折旧老本占计较老本约12.10%。大唐发电产生的电力燃料费624.33亿元，比上年同期减少了41.19亿元。大唐发电讲解称，主要原因为2024年公司火电发电单元燃料老本较上年同期下降。

相同的风物也出当今另一家火电企业华能海外身上。2024年，华能海外兑现买卖收入2455.51亿元，同比减少88.46亿元，下降3.48%；买卖老本2083.63亿元，同比下降6.80%。华能海外兑现归母净利润101.35亿元，同比加多16.90亿元，增长20.01%。

关于买卖收入下降，华能海外在示，主要由于电价同比下降。而关于归母净利润增长，华能海外相同提到了燃料老本下降，该公司讲解称，主要由于境内燃料老本镌汰促进火电增利，且公司新动力限制有序扩增带来增量增利。2024年，华能海外共采购煤炭2.07亿吨，包括运输老本、其他税费的煤炭采购均价同比下降8.27%。

针对火电行业的神色，湘财证券在研报中示意，永久来看，动力清洁低碳转型配景下传统化石动力使用比例捏续下行，末端用能电气化水平捏续提高，电力阔绰永久有望沉静增长。短中期来看，2025年部分省份长协电价由于煤价下降、电力供需场面变化等身分有所下降，影响火电企业盈利，本年龄首以来煤价捏续下降，老本端捏续改善有望提拔火电池块盈利。

比年来，大唐发电鼎力发展新动力，加速提高非水可再灵活力发电量比重。2024年，自然气、水电、风电、太阳能等低碳清洁动力装机占比进一步提高至40.37%，较上一年末提高2.62个百分点。大唐发电新动力基地化集约化诱惑兑现新破裂，托电基地一期、蔚县基地一期全容量投产，托电基地二期、蔚县基地二期、张电基地一期完成备案。

国泰君安证券研报以为，大唐发电煤电占比拟高，且煤电装机主要散播在京津唐等电价相对清爽的区域，电价具备较强韧性。国泰君安证券指出，新动力增量投资偏向风电，增量项议论横向比拟上风有望提高。

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