磷酸铁锂加价落地 高压密居品成必争之地胖白系列

　　近期，锂电行业频现磷酸铁锂大单，头部企业阐述居品加价音书，磷酸铁锂赛说念景气度攀升。

　　本轮磷酸铁锂加价，是商场需求捏续放量及居品迭代双轮驱动的放胆。在采访中，证券时报记者了解到，高压密磷酸铁锂算作普及电板能量密度的利器，颇受商场追捧，成为引颈加价的关键力量，并有望构建企业竞争护城河，进一步推动行业洗牌。

　　不外，期间迭代与资本约束相伴相生，在刻下强横的竞争情势下，减亏降本仍是行业干线，以更低资本出产出更具性价比居品的厂商有望争得更大商场份额。从磷酸铁锂头部玩家的政策来看，一体化布局成为共鸣。

　　产销两旺价钱高涨

　　“主流磷酸铁锂厂商现在产能欺诈率广宽有所普及，尤其是高端居品更是需求欢跃。据我所知，华中地区某头部企业的第四代磷酸铁锂产线王人干‘冒烟’了。”一位锂电材料业内东说念主士告诉证券时报记者。

　　事实上，近期磷酸铁锂行业每每出现大单。

　　近两个多月来，龙蟠科技接踵取得Blue Oval及宁德时期长久订单，并被LGES加单。具体来说，2025年1月，下属孙公司锂源(亚太)被Blue Oval“锁单”，将向后者销售磷酸铁锂正极材料，运转供应期为5年，即2026年至2030年；同月，公司与宁德时期达成框架公约，将在2025年内向后者供应磷酸铁锂正极材料，预测销售上限为70亿元；2024年胖白系列12月，公司与LGES签署补充公约，商定在2024年至2028年时期，总共向后者供应磷酸铁锂居品的数目由16万吨上调至26万吨，按刻下商场价钱测算，前述订单全体商场价值接近百亿元。

　　其他厂家方面，富临精工在2024年8月获宁德时期长单，将在2025年至2027年时期至少向宁德时期供货14万吨/年。为保险居品供应，宁德时期将向富临精工支付一定金额预支款，撑捏后者江西年产7.5万吨磷酸铁锂出产基地莳植。

　　除此除外，湖南裕能、万润新能等磷酸铁锂厂商也在不同场面默示四季度以来产销两旺，德方纳米则泄漏春节时期多个出产基地未停工，保捏有序运转以痛快客户订单请托。

　　值得一提的是，本轮订单量放大还伴跟着价钱的高涨，让行业更感暖意。

　　湖南裕能在1月中旬明确默示，公司一直在积极与客户协商，已有部分客户详情加价。另据上海有色网音书，某大厂对供应商S5 (储能)、255(能源)、265(能源)三款不同磷酸铁锂材料履行加价，总体加价500元/吨至1500元/吨。此前，天原股份也阐述了磷酸铁锂价钱有一定幅度高涨信息属实。

　　“商场需求放量及居品期间迭代是近期磷酸铁锂价钱高涨的两大主因。”隆众资讯磷酸铁锂分析师翟林林告诉证券时报记者，磷酸铁锂电板以其性价比上风已成为国内能源电板装机的填塞主流，商场畛域扩大又会进一步推动厂商加码研发，捏续推出高性能新品，从而变成正向轮回。

　　据中国汽车能源电板产业改造定约数据，2024年，我国磷酸铁锂电板累计装车量409GWh，同比增长56.7%，占总装车量比重普及至74.6%。其中2024年12月装车量达61GWh，同比增长95.1%，占总装车量比重高达80.9%，初次冲破80%。

　　在欢跃的商场需求下，磷酸铁锂厂商的心态也在发生震动。鑫椤资讯高等接洽员张金惠默示，前两年多数磷酸铁锂厂商处于亏蚀情景，现在王人急于扭亏，关于价钱的明锐度变高，“赔本赚吆喝”的情况大幅减少，全体挺价表情较浓。

　　高压密居品领涨

　　“本轮磷酸铁锂居品加价呈现出阐明的分化态势，越高端的居品涨幅越大。”翟林林默示，现在三代半、四代居品议价谈话权相对更强，二代居品的议价智商较弱，涨幅较少。

　　据先容，按照粉体压实密度，现在主流磷酸铁锂居品可分为二代、三代、四代等，对应压实密度分袂为2.4g/cm^[3]、2.5g/cm^[3]、2.6g/cm^[3]，商场一般界说压实密度为2.6g/cm^[3]及以上的磷酸铁锂为高压密居品。在体积不变的前提下，正极材料压实密度越高，意味着单元体积里的活性物资填充得越精细，则电板的能量密度越高。

　　据高工锂电分析，本轮加价主要由新一代高压密磷酸铁锂出货畛域普及推动，2.55g/cm^[3]~2.65g/cm^[3]压实密度居品可对应1000元/吨至3000元/吨的加工费高涨。

　　连年来，基于商场对新能源汽车高续航里程的追求，卑劣电板厂加快推出具备高能量密度的电板单品，对高压密磷酸铁锂的需求也随之大幅攀升。

　　2023年，宁德时期发布应用磷酸铁锂材料的神行电板，后又于2024年4月发布神行PLUS电板，其正极选拔颗粒级配期间齐备超高压密。现在，神行电板已得到客户平凡认同并快速放量，与另一款大单品麒麟电板累计占公司能源电板出货比重为30%至40%，将来出货比例还将继续上升。比亚迪2025年有望推出二代刀片电板，能量密度、充电倍率预测较一代刀片电板普及，业内预测将推升高压密磷酸铁锂居品需求。除此除外，欣旺达、蜂巢能源、亿纬锂能等电板厂竞相推出高能量密度磷酸铁锂电板新品，也有望开释高压密居品商场。

　　“高压密磷酸铁锂居品需在传统居品基础上新增二次烧结工艺，对先行者体磷酸铁的制备、材料大小颗粒的配比残暴了更高的条目，具备一定的期间壁垒。”张金惠默示，“据我所知，现在齐备高压实磷酸铁锂量产的厂家少许，短期内联系厂家可享受期间溢价。”

　　富临精工默示，公司磷酸铁锂正极材料具有高压实密度、高比容量、长轮回寿命等特色，期间性能方针的各异化对应居品的溢价已有部分体现。伴跟着出货量的快速普及，磷酸铁锂业务在2024年第三季度齐备扭亏为盈，居品单吨盈利超1000元。据悉，公司旧年第三季度磷酸铁锂出货量为3.56万吨，均是痛快高端快充商场的高压实密度居品。

　　湖南裕能亦默示，公司针对能源电板场景的高压密居品YN-9系列现在商场需求欢跃，相较于平日居品具备更强的议价上风。

　　供需结构方面，据国金证券研报，预测2025年高压密磷酸铁锂居品行业需求、供给分袂为73万吨、78万吨，供需全体偏紧。

　　从刻下各大厂家的布局成见来看，高压密居品依然成为兵家必争之地。德方纳米能源型高压密新址品已齐备批量出货，正鼓吹超高压密新址品考据；万润新能默示高压实密度居品现在考据推崇成功，公司将加快放量进度；龙蟠科技亦默示2025年将提高高压密居品比例，并将其视为将来新的利润增长点；安达科技第四代居品正处于客户考据阶段，预测2025年一季度批量出货。

　　降本压力仍存

　　本轮居品价钱高涨虽在一定程度上缓解了磷酸铁锂厂家的压力，但多数业内东说念主士以为加价幅度未达预期。

　　“居品价钱虽有调涨，但企业出产资本也在普及，两相对消之下，对利润的影响并莫得念念象中那么大。”张金惠默示。

　　据悉，磷酸铁锂价钱与原材料碳酸锂、磷酸铁及加工费挂钩，具体计价情势为电板级碳酸锂月均价*单耗*锂盐扣头扫数+固定用度(即磷酸铁+加工费)，磷酸铁锂厂商的盈利模式以赚取加工费为主流。

　　张金惠告诉证券时报记者，近期磷酸铁价钱呈高涨态势，冲抵了加工费高涨带来的利润空间。按照刻下工艺计较，出产1吨磷酸铁锂耗尽约0.96吨磷酸铁，近期磷酸铁涨幅约在500元/吨，对应磷酸铁锂出产资本加多约500元/吨。而关于本轮领涨的高压密居品来说，出产工艺调节带来的格外资本加多会更多。

　　“高压密磷酸铁锂需选拔不同温度对材料进行两次烧结，即引入二次烧结工艺，最大的资本增量来自于电耗。与此同期，二烧裁减产线出产成果，导致开采单元折旧普及，也会加多资本。”真锂接洽首席分析师墨柯告诉证券时报记者。

　　据国金证券研报测算，相较平日居品，高压密居品资本预测普及超2000元/吨。

　　在翟林林看来，刻下磷酸铁锂产能仍处于结构性多余阶段，加工费大幅高涨压力较大，2025年减亏降本仍是行业干线。

　　纵不雅各磷酸铁锂厂家的策动策略，除通过各异化、高端化的居品普及毛利率外，一体化布局已成为业内降本共鸣。

　　从产业链单干来看，磷酸铁锂厂商处于中游，受资源端及电板厂两端钳制，在采购及销售谈判过程中相对被迫，往往谈话权较弱。

　　墨柯默示，产业链利润按不同比例分散于各个模范，一体化布局的底层逻辑是通过参与多个模范的单干，在裁减出产资本的同期享受多个模范的利润，从而在产业链博弈中取得更大的主动权。据他不雅察，在行业低迷期，企业布局一体化的能源更强、资本更低，后续撬动收益的可能性更大。

　　磷酸铁锂龙头湖南裕能坚捏“资源—先行者体—正极材料—轮回回收”一体化政策，现在磷酸铁基本齐备自供，并已取得贵州黄家坡磷矿和打石场磷矿首采地段采矿许可证，加快磷矿资源布局。2024年6月，公司晓喻将在贵州省福泉市双龙园区投资莳植50万吨/年铜冶真金不怕火技俩，并新增30万吨/年磷酸铁、30万吨/年超长轮回和超高能量密度磷酸盐正极材料出产技俩，通过笼统高效欺诈铜冶真金不怕火副居品硫酸、蒸汽和铁资源，齐备磷酸铁锂极致降本。

　　无格外偶，万润新能连年来也在磷酸铁基本自供的基础上，继续朝上游蔓延，与保康国投缔造结伴公司，共同鼓吹磷酸铁锂轮回一体化产业园技俩；2024年10月，富临精工公告拟与赣锋锂业结伴，在四川省达州市宣汉县新建年产10万吨硫酸锂制造磷酸二氢锂技俩，进一步保证原材料供应并鼓吹降本；龙蟠科技在布局磷酸铁产能的同期，聚焦上游锂资源，联袂宁德时期在江西宜春结伴莳植了年产4万吨碳酸锂加工场，现在技俩已一说念投产。

　　虽然，一体化布局也需斟酌企业本身的资金实力和资源统筹智商。“一体化布局前期需进入多数资金，企业要均衡短期进入与长久收益的关系；同期，一体化会加多企业搞定复杂度，延长有谋划经过，怎样普及搞定成果亦然必修课。”墨柯默示。

　　记者 叶玲珍胖白系列